Em um cenário de juros elevados e incertezas econômicas, investidores buscam alternativas capazes de combinar segurança de capital e ganhos acima da média. As Letras de Crédito Imobiliário (LCI) e do Agronegócio (LCA) surgem há anos como favoritos, graças ao seu enorme diferencial: isenção total de Imposto de Renda para pessoas físicas.

Este artigo apresenta um panorama histórico, o contexto atual em 2025, as mudanças previstas para 2026 e dicas práticas para você proteger seus recursos e manter rentabilidade.

Ao longo das próximas seções, entenderemos o funcionamento desses títulos, avaliaremos os impactos da medida provisória que altera a tributação e exploraremos estratégias que permitam aproveitar ao máximo esse instrumento financeiro, mesmo após o fim da isenção total.

Entendendo as Letras de Crédito

LCI e LCA são títulos de renda fixa emitidos por instituições financeiras, cuja finalidade é direcionar recursos ao setor imobiliário e ao agronegócio, respectivamente. Ao investir nesses papéis, você empresta dinheiro ao banco, que, em troca, paga juros pré-fixados ou pós-fixados ao CDI.

Na prática, funcionam assim:

• O investidor adquire o título com prazo mínimo de 90 dias.
• Durante o período, o banco utiliza os recursos para financiar imóveis (LCI) ou atividades agropecuárias (LCA).
• No vencimento, o principal retorna ao investidor acrescido dos juros acordados.

Graças ao Fundo Garantidor de Créditos (FGC), cada CPF tem cobertura de até R$ 250 mil por instituição, o que confere estabilidade extra ao investimento.

O poder da isenção fiscal

Desde sua criação, LCI e LCA oferecem um atrativo inegável: imunidade sobre os rendimentos de pessoas físicas. Em comparação a CDBs, Tesouro Direto e debêntures, que sofrem alíquotas regressivas de IR (de 22,5% a 15%), esses títulos apresentavam uma vantagem competitiva clara.

Em períodos de Selic elevada — como em 2025, com a taxa em 14,25% ao ano —, essa diferença se amplia: todo o ganho contratado vai para o bolso do investidor, sem desconto na fonte.

Cenário atual (2025): por que continuar apostando?

Com juros em patamares históricos, investir em renda fixa tornou-se muito mais atraente. No entanto, a competição entre produtos também se intensifica. Veja alguns pontos que tornam LCI e LCA ainda relevantes:

• Rentabilidade líquida elevada: sem desconto de IR, títulos a 90% do CDI podem superar CDBs a 100% do CDI.
• Garantia FGC: solidez da proteção até R$ 250 mil por CPF.
• Segmentos estratégicos: você apoia o desenvolvimento imobiliário e agropecuário.

Mesmo diante de alternativas com liquidez diária, como fundos e Tesouro Selic, muitos investidores optam por prazos mais longos em busca de rendimentos superiores.

O fim da isenção total em 2026

Em tramitação no Congresso, uma Medida Provisória prevê a cobrança de 5% de Imposto de Renda na fonte sobre os rendimentos de LCI e LCA a partir de 2026. Outros títulos incentivados, como CRI, CRA e debêntures, também serão afetados.

Importante destacar:

• Aplicações realizadas antes de 2026 devem manter a isenção até o vencimento, conforme regulamentação definitiva.
• A alíquota de 5% continua inferior às dos demais títulos, prevista em 17,5% unificada para CDB, Tesouro e debêntures comuns.

Comparativo de rentabilidade

Mesmo com tributação de 5%, a

rentabilidade líquida superior das letras de crédito segue evidente.

Impactos para investidores e setores

Para o aplicador, a mudança representa uma ligeira redução nos ganhos futuros, mas não apaga a eficiência tributária desse produto. A alíquota de 5% ainda é considerada

vantajosa frente aos 17,5% cobrados em outros títulos. Já para o agronegócio e o imobiliário, há receio de que o menor apetite dos investidores diminua o volume de recursos disponíveis.

Estratégias práticas para navegar o novo cenário

Como se preparar para o fim da isenção total?

• Avalie aplicações pré-2026: priorize títulos que preservem o benefício até o vencimento.
• Compare taxas: sempre considere o rendimento líquido, incluindo a nova alíquota de 5%.
• Diversifique prazos: combine papéis de curto, médio e longo prazo para balancear liquidez e retorno.
• Analise emissores: prefira instituições sólidas, respeitando o limite do FGC.

Além disso, acompanhe decisões oficiais sobre a transição e possíveis ajustes em regulamentações. O mercado financeiro tende a reagir com novas ofertas e estruturas que podem suprir eventuais lacunas.

Conclusão: horizonte promissor, mesmo com mudanças

LCI e LCA consolidaram-se como pilares de qualquer carteira de renda fixa, graças a seu equilíbrio entre segurança e rentabilidade. A partir de 2026, apesar da cobrança de 5% de IR, continuarão altamente competitivas e essenciais para quem busca ganhos reais e diversificação.

Com as estratégias certas e boa dose de planejamento, é possível aproveitar ao máximo esse instrumento, colaborando com setores cruciais da economia e garantindo resultados sólidos. O futuro tributário se apresenta mais desafiador, mas a oportunidade de investimento permanece atraente e promissora.